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机构:市场短期炒作难改医药板块自身发展逻辑

发布者:500彩票 发布时间:2020-02-11 21:24

  受疫情影响,医药行业及医药板块获得了极大的关注度。鼠年开盘第一周(2月3日-7日),申万医药生物指数已上涨5.98%,涨幅居28个一级行业首位,跑赢大盘。

  从子板块来看,医疗器械板块上涨10.61%,医药商业板块上涨 10.26%,化学制药板块上涨5.76%,生物制品板块上涨4.10%,中药板块上涨4.07%,医疗服务板块上涨3.92%。

  短期来看,医药板块无疑是疫情影响下最为受益的板块,但当疫情拐点出现后,医药板块走势如何更是市场关注的重点。

  国泰君安证券分析师赵峻峰、丁丹指出,复盘2003年“非典”时期医药板块走势可发现,疫情对医药板块仅带来了3-6个月的阶段性增长波动。在疫情结束后,相关领域增速环比回落,医药行业在2003年跑输上证综指。二级市场短期炒作难以改变医药板块本身的轨迹。长期来看,医疗消费量对应的是真实的临床需求量,医疗行业的增长内核仍然是基于患者需求升级的技术进步。

  中信证券首席医疗健康行业分析师田加强认为,短期来看,投资主线将集中在一季度业绩增速有望明显提升的标的,疫情相关医疗设备、抗病毒、抗流感等中药企业和连锁药店将迎来高增长;中期来看,医疗需求只会推迟,但总量不会减少,建议重点关注疫情过后业绩边际改善的企业;长期来看,医疗卫生费用的投入会继续加大,医药板块值得重配。

  田加强看好以下六类标的:一是研发管线丰富的龙头药企,如恒瑞医药、复星医药、中国生物制药等;二是激励政策落地后的中药企业,如云南白药等;三是国产中高端医疗器械龙头,如迈瑞医疗、乐普医疗、大博医疗、安图生物等;四是“卖水者”逻辑下的药明康德、泰格医药、山东药玻、凯莱英等企业;五是医疗服务及连锁药店领域的标的,如爱尔眼科、老百姓、益丰药房、大参林、上海医药等;六是获益于精准医疗发展的标的,如金域医学、艾德生物等。

  华泰证券分析师代雯、张云逸表示,疫情对医药行业影响出现分化,部分子行业销售放量,其他非疫情相关品类一季度需求受到压制,业绩可能略低于预期。但由于医药行业多数需求为刚性需求,短期被疫情压制的需求之后会陆续释放,对全年业绩影响有限。

  在投资策略方面,代雯、张云逸指出,综合考虑疫情对销售的促进作用以及行业长期发展的基本面,建议关注(血球检测+呼吸机+监护仪)、(呼吸九联检+微生物检测)、鱼跃医疗(额温枪+呼吸机+感控消毒液)、九州通(药店配送+湖北区域配送)、、、健康元、丽珠集团、、九洲药业、博腾股份等标的。

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